瑞奇さん與エ-ミちゃんの投資と旅行人生

(川普大統領的眼神真銳利)

Fed唱鴿 股市開香檳 升息理由減弱 縮表有望提早結束

2019/02/01【蘋果日報/林文彬、于倩若╱綜合外電報導】

台股封關第一天，就傳出好消息！

美國聯準會（Fed）昨天凌晨，以10票對0票一致決定，

聯邦基金利率目標區間維持2.25%至2.5%不變，

並表示對未來任何利率行動都將保持「耐心」，

放棄「進一步逐漸升息」的措辭，

也暗示資產負債表的收縮路徑具有靈活性。

聯準會傳遞的訊息，意謂更全面轉向支持經濟擴張，

而不是防止過熱。這帶動美國股市上漲、

美國國債殖利率下跌、美元下挫。

由於數月來美國總統川普對聯準會升息過多提出批評，

這次的升息被外界解讀，正在飽受政府關門之苦、

元月運氣太背、要什麼沒什麼的川普，卻在元月的最後兩天，

終於獲得長久以來期盼的勝利。

Fed決策小組聯邦公開市場委員會（FOMC）在聲明中

刪除「一些進一步逐步升息」的說法，

理由是「全球經濟金融形勢發展及通膨壓力溫和。」

FOMC還刪掉了未來風險「大致平衡」的措辭。

鮑威爾告訴記者，雖然美國經濟良好，

但中國和歐洲成長放緩、英國脫歐、貿易談判以

及美國政府停擺5周的影響，都發出和前景違背的矛盾訊號，

升息的理由已減弱。

資產負債方面，正常化進程將較預期完成得更快。

鮑威爾說，「正評估停止縮表的合適時間」，

將在未來會議敲定計畫，縮表可能較預期提早結束。

有「新債券天王」之稱的岡雷克（Jeffrey Gundlach）表示，

脆弱的股市迫使鮑威爾承諾將耐心對待未來的升息；

岡雷克說：

「他（鮑威爾）屈服於股市的壓力，（去年底）股市嚇到他了。」

專家認為，聯準會會議維持基準利率不變，符合預期，

但會後極為鴿派的聲明，令市場感到意外。

富達投信主管Anna Stupnytska表示，這是顯著的轉變，

但可能不是那麼必要，因為在過去幾周經濟前景並沒有太大的變化。

根據Fed去年12月公布的官員利率預測點狀圖，2019年Fed將升息2次，

比去年的4次來得少。

彭博調查顯示，經濟學家如今大多預期Fed 6月和12月將升息，

而非1個月前預期的3月及9月。

利上げ判断で「誤算」＝市場に白旗－米FRB

2/1(金) 2:34配信 時事通信　【ワシントン時事】

米国の中央銀行に当たる

連邦準備制度理事会（FRB）は30日、

利上げを停止する可能性を示唆した。

わずか数週間前は引き上げ継続に強気の姿勢

を見せていたが、景気減速リスクを懸念した

金融市場の動揺が誤算となった。

市場に白旗を揚げた格好となり、

パウエル議長のかじ取りに不安を残した。

「昨年末に市場で資金が逼迫（ひっぱく）したことを考慮した」。

議長は金利据え置きを決めた後の会見で、

今回の方針決定について昨年12月の政策会合後に株価が

急落したことなどを踏まえた判断だと明らかにした。

議長は12月、「米景気は強い」と今年2回の利上げシナリオを示し、

金融引き締めをもたらす資産圧縮策の継続も明言。

世界経済の減速や米中貿易摩擦を懸念し、

引き締め停止を期待する株式市場を落胆させた結果、

世界で相場の混乱を招いた。

それから1カ月余りの今回会合では

「景気見通しは良好だが、この数カ月間は逆風に直面している」と説明。

英国の欧州連合（EU）離脱をめぐる不透明感、

原油安によるインフレ低迷など、

追加利上げに対するハードルは高くなっている。

金融市場が織り込む「年内利上げなし」の割合は約8割に達し、

一部は利下げを見込んでいる。こうした中、

FRBは「利上げの根拠はいくらか弱まった」（パウエル議長）と、

市場に促される形で軌道修正に追い込まれた。

「市場を感じろ。意味の無い数字を信用するな」。

トランプ大統領はFRBの利上げに露骨な批判を繰り返してきた。

議長は、政策決定では「決して政治を考慮しない」と強調するが、

一貫性に欠けるとも受け止められかねないFRBの政策説明は、

政治に隙を与え、FRBの独立性を脅かしかねない。

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#符合預期，維持看法不變。